Los contratos de leasing cerrado y abierto asignan el riesgo del valor residual a partes diferentes. Esa única diferencia determina su libertad en cuanto al kilometraje, su exposición al devolver el vehículo, la flexibilidad con la que puede reemplazar vehículos y qué tan predecible será el presupuesto de su flota. Esta guía explica cómo funciona cada modalidad, dónde suele encajar mejor cada una y qué cuestiones conviene resolver antes de comprometer vehículos con cualquiera de las dos.

La respuesta breve

• Leasing cerrado: La compañía de leasing asume el riesgo del valor residual. Usted devuelve el vehículo al final del plazo y paga únicamente por el kilometraje que exceda lo permitido y por daños que superen el desgaste normal.
• Leasing abierto: Su organización asume el riesgo del valor residual. Al finalizar el plazo, el vehículo se vende y usted recibe cualquier importe por encima de su valor contable restante o paga cualquier diferencia negativa.

Como regla general, el leasing abierto es la estructura estándar para flotas corporativas y comerciales. El leasing cerrado se adapta mejor a vehículos de bajo kilometraje y uso ligero, donde lo más importante es contar con un costo fijo.

Cómo funciona un leasing cerrado

Un leasing cerrado establece al firmarse un plazo fijo, un pago mensual fijo y un límite de kilometraje. La compañía de leasing proyecta cuánto valdrá el vehículo al final del plazo —su valor residual— y estructura el pago en función de la depreciación esperada, además de intereses y cargos.

Al final del contrato, usted devuelve el vehículo. Si su valor de mercado queda por debajo de la proyección, la compañía de leasing absorbe la pérdida, motivo por el cual los contratos cerrados suelen denominarse leasing de tipo “walk-away”.

Sin embargo, devolver el vehículo y marcharse sigue estando sujeto a condiciones. Espere cargos por:

• Millas recorridas por encima del límite contratado, facturadas a una tarifa por milla
• Daños que superen la definición de desgaste normal del arrendador
• Terminación anticipada, que puede resultar costosa cuando un vehículo debe salir de servicio antes de que termine el plazo

Dónde funciona bien el leasing cerrado

• Vehículos con kilometraje anual moderado y predecible
• Unidades con poco o ningún upfitting
• Calendarios de reemplazo fijos en los que cada vehículo permanece en servicio durante todo el plazo
• Organizaciones que dan prioridad a un costo mensual fijo y a una exposición limitada al final del contrato

Dónde genera fricción

• Un kilometraje alto o impredecible genera cargos por exceso
• Los vehículos con upfits pueden provocar disputas por desgaste y daños al devolverlos, y retirar el equipo añade costos
• Los plazos rígidos dificultan una rotación anticipada cuando cambia la función de un vehículo
• El arrendador incorpora el riesgo residual al precio del pago, por lo que esa protección forma parte de su costo tanto si la necesita como si no

Cómo funciona un leasing abierto

Un leasing abierto no tiene límite de kilometraje y, por lo general, tampoco penalizaciones por desgaste excesivo al devolver el vehículo. El vehículo se deprecia según un calendario establecido en el contrato, y su valor contable disminuye cada mes a medida que se realizan los pagos. La mayoría de los contratos abiertos tienen un plazo mínimo, normalmente de 12 meses, tras el cual el leasing puede continuar mes a mes hasta que usted decida reemplazar el vehículo.

Cuando el vehículo sale de servicio, se vende, normalmente en una subasta o mediante otro canal de remarketing. El precio de venta se compara entonces con el valor contable restante:

• Los ingresos por encima del valor contable se devuelven a su organización como crédito.
• Cualquier diferencia por debajo del valor contable se factura a su organización.

Esta liquidación al final del plazo es el principal intercambio. Usted acepta el riesgo residual y, a cambio, obtiene control sobre el kilometraje, el momento del reemplazo y la intensidad con la que se utiliza cada vehículo. Los vehículos bien mantenidos y vendidos en el momento adecuado de su ciclo de vida suelen generar capital positivo. Las unidades que se mantienen demasiado tiempo, se someten a un uso intensivo o se venden en un mercado de vehículos usados débil pueden terminar con un saldo pendiente.

Leasing TRAC

Los contratos de leasing abierto para vehículos comerciales en Estados Unidos suelen estructurarse como leasing TRAC, denominados así por la Terminal Rental Adjustment Clause, que regula el ajuste al final del plazo. Según las normas fiscales federales, una cláusula TRAC no impide que un leasing de vehículos sea tratado como un verdadero arrendamiento, siempre que el vehículo se utilice más del 50 por ciento para fines comerciales. Ese tratamiento es una de las principales razones por las que el leasing abierto TRAC se convirtió en la norma para las flotas comerciales. Confirme con su asesor fiscal cómo se aplica a su organización.

Dónde funciona bien el leasing abierto

• Operaciones con alto kilometraje o kilometraje variable
• Furgonetas de servicio con upfits y camiones de trabajo sometidos a uso diario intensivo
• Flotas que programan los reemplazos en función del costo total de propiedad y las condiciones de reventa
• Organizaciones que cuentan con los datos y la disciplina necesarios para gestionar activamente el mantenimiento y el remarketing

Dónde implica mayor riesgo

• El costo final permanece desconocido hasta que se vende el vehículo, lo que hace que el presupuesto sea menos predecible
• Las fluctuaciones del mercado de vehículos usados recaen sobre su organización
• El mantenimiento diferido y los períodos de retención prolongados reducen directamente el valor de reventa
• El tratamiento contable puede ser más complejo, dependiendo de cómo se clasifique el contrato

Comparación lado a lado

Cómo elegir: Cinco factores decisivos

1. Patrones de kilometraje

Obtenga el kilometraje anual por vehículo o por función, ya que un promedio de toda la flota puede ocultar las unidades con mayor probabilidad de superar un límite. Los contratos de leasing cerrado fijan el kilometraje permitido al firmarse, y las rutas o territorios que cambien durante el plazo pueden hacer que los vehículos superen esos límites. Cuando los datos de kilometraje son incompletos o varían considerablemente, el leasing abierto es la estructura más segura.

2. Ciclo de trabajo y upfitting

Los vehículos que transportan herramientas, equipos o upfits personalizados sufren un desgaste que un arrendador de leasing cerrado inspeccionará detenidamente al devolverlos. Los daños en el área de carga, los orificios de montaje y el desgaste exterior producido en lugares de trabajo cuentan. Los contratos abiertos incorporan ese desgaste al precio de reventa, por lo que aparece como parte del valor de mercado del vehículo en la liquidación final.

3. Momento del reemplazo

Los plazos de leasing cerrado fijan por adelantado la fecha de reemplazo. Los contratos abiertos le permiten reemplazar vehículos cuando los números lo favorecen: antes de un hito importante de mantenimiento, antes de un cambio de modelo o mientras los precios de los vehículos usados sean fuertes. Las flotas que gestionan activamente el costo del ciclo de vida suelen obtener el mayor valor de esa flexibilidad.

4. Previsibilidad presupuestaria vs. costo total

Los equipos financieros suelen favorecer el leasing cerrado porque el costo mensual es fijo y la exposición al final del plazo se limita al kilometraje y los daños. El leasing abierto puede reducir el costo total con el tiempo, ya que no se paga un margen para que el arrendador asuma el riesgo residual y las ganancias por reventa regresan a usted. La pregunta decisiva es qué valora más su organización: la certeza de la partida mensual o el costo más bajo a lo largo de la vida útil de cada vehículo.

5. Tratamiento contable y fiscal

Según ASC 842, la mayoría de los contratos de leasing de más de 12 meses aparecen en el balance independientemente de la estructura, aunque la clasificación como leasing operativo o financiero puede variar según los términos del contrato. Las disposiciones TRAC también tienen sus propias consideraciones fiscales. Involucre pronto a su controller o equipo contable para que la estructura del leasing no genere sorpresas posteriores en los informes.

Adaptar el tipo de leasing a la función del vehículo

Muchas flotas asignan la estructura de leasing según la función del vehículo en lugar de elegir un único enfoque para todas las unidades. La siguiente tabla muestra puntos de partida habituales.

Preguntas que debe hacer antes de firmar

• ¿Cómo se establece el calendario de depreciación o el valor residual, y puede ajustarse para vehículos con upfits?
• En un contrato cerrado, ¿qué tarifa por milla se aplica al exceso y el kilometraje se mide anualmente o durante todo el plazo?
• ¿Existe un estándar escrito de desgaste excesivo que pueda revisar antes de firmar?
• En un leasing abierto, ¿cuánto dura el plazo mínimo antes de que comience la flexibilidad mes a mes?
• ¿Qué canales de remarketing se utilizan al final del plazo y qué informes recibirá sobre los resultados de la venta?
• Si un vehículo necesita salir de servicio antes de tiempo, ¿cuáles son las condiciones de terminación en cada estructura?
• ¿Cambiará alguna de las dos estructuras la forma en que se clasifica el leasing contablemente?

Preguntas frecuentes

1. ¿Qué es un leasing cerrado?

Un leasing cerrado es un contrato de vehículo de plazo fijo en el que la compañía de leasing asume el riesgo de que el vehículo valga menos de lo proyectado al final del contrato. El arrendatario devuelve el vehículo y paga únicamente por exceso de kilometraje, desgaste excesivo u otros cargos definidos en el contrato.

2. ¿Cómo funciona un leasing abierto?

En un leasing abierto, el arrendatario asume el riesgo del valor residual. Al final del plazo, el vehículo se vende y el arrendatario recibe el excedente por encima del valor contable o paga la diferencia negativa.

3. ¿Es un leasing abierto lo mismo que un leasing TRAC?

Un leasing TRAC es un tipo de leasing abierto utilizado para vehículos comerciales. Su Terminal Rental Adjustment Clause define el ajuste al final del plazo y permite que el acuerdo sea tratado como un verdadero leasing a efectos fiscales cuando el vehículo se utiliza más del 50 por ciento para fines comerciales.

4. ¿Qué tipo de leasing cuesta menos?

Ninguno es más barato por defecto. Los pagos del leasing cerrado incluyen un margen por el riesgo residual que asume el arrendador. Los contratos abiertos le devuelven las ganancias por reventa y también lo exponen a las pérdidas. A lo largo de todo el ciclo de vida, las flotas con leasing abierto gestionadas activamente suelen obtener mejores resultados, mientras que el leasing cerrado ofrece mayor certeza de costos.

5. ¿Puede una flota utilizar ambos tipos de leasing?

Sí. Muchas flotas utilizan leasing abierto para unidades de alto kilometraje y vehículos con upfits, y leasing cerrado para vehículos de bajo kilometraje donde un costo fijo es lo más importante.

Encontrar la estructura adecuada para su flota

La estructura del leasing determina sus costos mensuales, su exposición al final del plazo y la libertad con la que puede gestionar los vehículos en operación. La respuesta correcta suele surgir de sus propios datos: kilometraje por función, requisitos de upfit, objetivos de reemplazo y la forma en que su equipo financiero pondera la previsibilidad frente al costo total.

Los consultores de flotas de EMKAY ayudan a las organizaciones a evaluar las opciones de leasing vehículo por vehículo y a crear una estrategia basada en cómo se utiliza cada unidad. Llame al 630.250.7400 o envíe un correo electrónico a info@emkay.com para hablar sobre su flota.