I leasing Closed-End e Open-End assegnano il rischio legato al valore residuo a parti diverse. Questa singola differenza determina la libertà in termini di chilometraggio, l’esposizione al momento della restituzione, la flessibilità con cui potete sostituire i veicoli e la prevedibilità del budget della flotta. Questa guida spiega come funziona ciascuna formula, dove tende ad adattarsi meglio e quali questioni definire prima di destinare i veicoli all’una o all’altra.

La risposta breve

• Leasing Closed-End: La società di leasing si assume il rischio legato al valore residuo. Restituite il veicolo alla fine del contratto e pagate solo per il chilometraggio superiore alla soglia prevista e per i danni che vanno oltre la normale usura.
• Leasing Open-End: La vostra organizzazione si assume il rischio legato al valore residuo. Alla fine del contratto il veicolo viene venduto e ricevete l’eventuale importo superiore al valore contabile residuo oppure pagate l’eventuale differenza negativa.

In generale, i leasing Open-End sono la struttura standard per le flotte aziendali e commerciali. I leasing Closed-End sono adatti a veicoli con basso chilometraggio e utilizzo leggero, dove un costo fisso è la priorità principale.

Come funziona un leasing Closed-End

Un leasing Closed-End stabilisce al momento della firma una durata fissa, un pagamento mensile fisso e una soglia di chilometraggio. La società di leasing stima quanto varrà il veicolo alla fine del contratto — il suo valore residuo — e calcola il pagamento in base alla svalutazione prevista, oltre a interessi e commissioni.

Alla fine del leasing, restituite il veicolo. Se il suo valore di mercato risulta inferiore alla previsione, la società di leasing assorbe la perdita, motivo per cui i leasing Closed-End vengono spesso definiti contratti “walk-away”.

La restituzione senza ulteriori obblighi sul valore residuo comporta comunque alcune condizioni. Prevedete addebiti per:

• Miglia percorse oltre il limite contrattuale, fatturate a una tariffa per miglio
• Danni che superano la definizione di normale usura stabilita dal locatore
• Risoluzione anticipata, che può essere costosa quando un veicolo deve essere ritirato dal servizio prima della fine del contratto

Dove funzionano bene i leasing Closed-End

• Veicoli con chilometraggio annuale moderato e prevedibile
• Veicoli con poco o nessun upfitting
• Programmi di sostituzione fissi in cui ogni veicolo rimane in servizio per l’intera durata del contratto
• Organizzazioni che attribuiscono grande importanza a un costo mensile fisso e a un’esposizione limitata alla fine del contratto

Dove possono creare difficoltà

• Un chilometraggio elevato o imprevedibile comporta addebiti per eccedenza
• I veicoli con upfit possono generare controversie su usura e danni al momento della restituzione, mentre la rimozione delle attrezzature aggiunge costi
• Termini rigidi rendono difficile una sostituzione anticipata quando cambia il ruolo di un veicolo
• Il locatore incorpora il rischio residuo nel pagamento, quindi questa protezione è inclusa nel costo che la utilizziate o meno

Come funziona un leasing Open-End

Un leasing Open-End non prevede un limite di chilometraggio e, in genere, non applica penali per usura eccessiva al momento della restituzione. Il veicolo si svaluta secondo un piano definito nel contratto e il suo valore contabile diminuisce ogni mese con il pagamento delle rate. La maggior parte dei contratti Open-End prevede una durata minima, comunemente di 12 mesi, dopo la quale il leasing può proseguire di mese in mese fino a quando decidete di sostituire il veicolo.

Quando il veicolo viene ritirato dal servizio, viene venduto, generalmente all’asta o tramite un altro canale di remarketing. Il prezzo di vendita viene quindi confrontato con il valore contabile residuo:

• I ricavi superiori al valore contabile vengono accreditati alla vostra organizzazione.
• Qualsiasi differenza negativa rispetto al valore contabile viene addebitata alla vostra organizzazione.

Questa liquidazione di fine contratto rappresenta il compromesso centrale. Vi assumete il rischio residuo e, in cambio, ottenete controllo su chilometraggio, tempistiche e intensità di utilizzo di ciascun veicolo. I veicoli ben mantenuti e venduti nel momento giusto del loro ciclo di vita spesso generano un valore positivo. Le unità mantenute troppo a lungo, sottoposte a uso intenso o vendute in un mercato dell’usato debole possono invece generare un saldo da pagare.

Leasing TRAC

Negli Stati Uniti, i leasing Open-End per veicoli commerciali sono comunemente strutturati come leasing TRAC, dal nome della Terminal Rental Adjustment Clause, che regola l’adeguamento alla fine del contratto. In base alle norme fiscali federali, una clausola TRAC non impedisce che un leasing di veicoli venga trattato come un vero leasing, a condizione che il veicolo venga utilizzato per oltre il 50 percento a fini aziendali. Questo trattamento è uno dei principali motivi per cui il leasing TRAC Open-End è diventato lo standard per le flotte commerciali. Verificate con il vostro consulente fiscale come si applica alla vostra organizzazione.

Dove funzionano bene i leasing Open-End

• Operazioni con chilometraggio elevato o variabile
• Furgoni di servizio con upfit e camion da lavoro sottoposti a intenso utilizzo quotidiano
• Flotte che programmano le sostituzioni in base al costo totale di proprietà e alle condizioni di rivendita
• Organizzazioni con i dati e la disciplina necessari per gestire attivamente manutenzione e remarketing

Dove comportano maggiori rischi

• Il costo finale rimane sconosciuto fino alla vendita del veicolo, rendendo il budget meno prevedibile
• Le oscillazioni del mercato dei veicoli usati ricadono sulla vostra organizzazione
• La manutenzione rinviata e i periodi di possesso prolungati riducono direttamente il valore di rivendita
• Il trattamento contabile può essere più complesso, a seconda di come viene classificato il leasing

Confronto diretto

Come scegliere: cinque fattori decisivi

1. Modelli di chilometraggio

Analizzate il chilometraggio annuale per veicolo o per funzione, poiché una media dell’intera flotta può nascondere le unità con maggiori probabilità di superare una soglia. I leasing Closed-End fissano il limite di chilometraggio al momento della firma, e cambiamenti di percorsi o territori durante il contratto possono portare i veicoli oltre i limiti. Quando i dati sul chilometraggio sono incompleti o variano molto, l’Open-End è la struttura più sicura.

2. Ciclo di utilizzo e upfitting

I veicoli che trasportano attrezzi, attrezzature o upfit personalizzati subiscono un’usura che un locatore Closed-End controllerà attentamente al momento della restituzione. Danni all’area di carico, fori di montaggio e usura esterna dovuta ai cantieri vengono tutti presi in considerazione. I leasing Open-End incorporano questa usura nel prezzo di rivendita, quindi essa compare come parte del valore di mercato del veicolo nella liquidazione finale.

3. Tempistiche di sostituzione

I termini Closed-End stabiliscono in anticipo la data di sostituzione. I leasing Open-End consentono di sostituire i veicoli quando i numeri sono favorevoli: prima di un importante intervento di manutenzione, prima di un cambio di modello o mentre i prezzi dei veicoli usati sono elevati. Le flotte che gestiscono attivamente il costo del ciclo di vita tendono a ottenere il massimo valore da questa flessibilità.

4. Prevedibilità del budget vs. costo totale

I team finanziari spesso preferiscono i leasing Closed-End perché il costo mensile è fisso e l’esposizione alla fine del contratto è limitata a chilometraggio e danni. I leasing Open-End possono ridurre il costo totale nel tempo, poiché non viene pagato un margine affinché il locatore si assuma il rischio residuo e gli eventuali guadagni dalla rivendita tornano a voi. La domanda decisiva è cosa pesa di più per la vostra organizzazione: la certezza della voce di costo mensile o il costo più basso lungo l’intera vita di ciascun veicolo.

5. Trattamento contabile e fiscale

In base all’ASC 842, la maggior parte dei leasing di durata superiore a 12 mesi compare a bilancio indipendentemente dalla struttura, anche se la classificazione come leasing operativo o finanziario può variare in base ai termini contrattuali. Anche le disposizioni TRAC comportano specifiche considerazioni fiscali. Coinvolgete tempestivamente il controller o il team contabile affinché la struttura del leasing non generi sorprese nella rendicontazione in seguito.

Abbinare il tipo di leasing al ruolo del veicolo

Molte flotte assegnano la struttura di leasing in base al ruolo del veicolo invece di scegliere un unico approccio per tutte le unità. La tabella seguente mostra alcuni punti di partenza comuni.

Domande da fare prima di firmare

• Come vengono definiti il piano di ammortamento o il valore residuo, e possono essere modificati per i veicoli con upfit?
• In un contratto Closed-End, quale tariffa per miglio si applica all’eccedenza e il chilometraggio viene misurato annualmente o sull’intera durata?
• Esiste uno standard scritto per l’usura eccessiva che potete esaminare prima della firma?
• In un leasing Open-End, quanto dura il periodo minimo prima che inizi la flessibilità mese per mese?
• Quali canali di remarketing vengono utilizzati alla fine del contratto e quali report riceverete sui risultati della vendita?
• Se un veicolo deve essere ritirato dal servizio in anticipo, quali sono le condizioni di risoluzione per ciascuna struttura?
• Una delle due strutture modificherà il modo in cui il leasing viene classificato contabilmente?

Domande frequenti

1. Che cos’è un leasing Closed-End?

Un leasing Closed-End è un contratto di leasing per veicoli a durata fissa in cui la società di leasing si assume il rischio che il veicolo valga meno del previsto alla fine del contratto. Il locatario restituisce il veicolo e paga solo il chilometraggio in eccesso, l’usura eccessiva o altri costi definiti nel contratto.

2. Come funziona un leasing Open-End?

In un leasing Open-End, il locatario si assume il rischio legato al valore residuo. Alla fine del contratto, il veicolo viene venduto e il locatario riceve l’eccedenza rispetto al valore contabile oppure paga la differenza negativa.

3. Un leasing Open-End è la stessa cosa di un leasing TRAC?

Un leasing TRAC è un tipo di leasing Open-End utilizzato per i veicoli commerciali. La sua Terminal Rental Adjustment Clause definisce l’adeguamento alla fine del contratto e consente all’accordo di essere trattato come un vero leasing a fini fiscali quando il veicolo viene utilizzato per oltre il 50 percento a fini aziendali.

4. Quale tipo di leasing costa meno?

Nessuno dei due è automaticamente più economico. I pagamenti Closed-End includono un margine per il rischio residuo assunto dal locatore. I leasing Open-End vi restituiscono gli eventuali guadagni dalla rivendita e vi espongono anche alle eventuali perdite. Nell’intero ciclo di vita, le flotte Open-End gestite attivamente spesso ottengono risultati migliori, mentre i leasing Closed-End offrono maggiore certezza sui costi.

5. Una flotta può utilizzare entrambi i tipi di leasing?

Sì. Molte flotte utilizzano leasing Open-End per unità ad alto chilometraggio e veicoli con upfit, e leasing Closed-End per veicoli a basso chilometraggio dove un costo fisso è la priorità principale.

Trovare la struttura giusta per la vostra flotta

La struttura del leasing determina i vostri costi mensili, l’esposizione alla fine del contratto e la libertà con cui potete gestire i veicoli sul campo. La risposta giusta deriva generalmente dai vostri dati: chilometraggio per ruolo, requisiti di upfit, obiettivi di sostituzione e il modo in cui il vostro team finanziario valuta la prevedibilità rispetto al costo totale.

I consulenti per flotte di EMKAY aiutano le organizzazioni a valutare le opzioni di leasing veicolo per veicolo e a costruire una strategia basata sull’utilizzo di ciascuna unità. Chiamate il numero 630.250.7400 o inviate un’e-mail a info@emkay.com per parlare della vostra flotta.