Os contratos de leasing Closed-End e Open-End atribuem o risco do valor residual a partes diferentes. Essa única diferença influencia sua liberdade de quilometragem, sua exposição no momento da devolução, a flexibilidade para substituir veículos e o grau de previsibilidade do orçamento da sua frota. Este guia explica como cada modelo funciona, onde cada um tende a se encaixar melhor e quais questões devem ser resolvidas antes de comprometer veículos com qualquer uma das duas opções.

A resposta curta

• Leasing Closed-End: A empresa de leasing assume o risco do valor residual. Você devolve o veículo ao final do contrato e paga apenas pela quilometragem que exceder o limite permitido e por danos além do desgaste normal.
• Leasing Open-End: Sua organização assume o risco do valor residual. Ao final do contrato, o veículo é vendido, e você recebe qualquer valor acima do valor contábil restante ou paga qualquer diferença negativa.

Como regra geral, o leasing Open-End é a estrutura padrão para frotas corporativas e comerciais. O leasing Closed-End é adequado para veículos de baixa quilometragem e uso leve, quando um custo fixo é a prioridade principal.

Como funciona um leasing Closed-End

Um leasing Closed-End estabelece, no momento da assinatura, um prazo fixo, um pagamento mensal fixo e um limite de quilometragem. A empresa de leasing projeta quanto o veículo valerá ao final do contrato — seu valor residual — e calcula o pagamento com base na depreciação esperada, além de juros e taxas.

No final do leasing, você devolve o veículo. Se seu valor de mercado ficar abaixo da projeção, a empresa de leasing absorve a perda, motivo pelo qual os contratos Closed-End são frequentemente chamados de leasing “walk-away”.

Ainda assim, devolver o veículo sem responsabilidade adicional pelo valor residual vem com algumas condições. Espere cobranças por:

• Milhas percorridas acima do limite contratado, cobradas a uma tarifa por milha
• Danos que ultrapassem a definição de desgaste normal estabelecida pelo arrendador
• Rescisão antecipada, que pode ser cara quando um veículo precisa sair de operação antes do fim do contrato

Onde o leasing Closed-End funciona bem

• Veículos com quilometragem anual moderada e previsível
• Unidades com pouco ou nenhum upfitting
• Cronogramas de substituição fixos em que cada veículo permanece em operação durante todo o prazo
• Organizações que dão grande importância a um custo mensal fixo e a uma exposição limitada ao final do contrato

Onde ele pode gerar dificuldades

• Quilometragem alta ou imprevisível leva a cobranças por excesso
• Veículos com upfits podem gerar disputas sobre desgaste e danos na devolução, e a remoção dos equipamentos acrescenta custos
• Termos rígidos dificultam a substituição antecipada quando a função de um veículo muda
• O arrendador incorpora o risco residual ao pagamento, portanto essa proteção faz parte do seu custo, independentemente de você precisar dela ou não

Como funciona um leasing Open-End

Um leasing Open-End não tem limite de quilometragem e, normalmente, também não aplica penalidades por desgaste excessivo na devolução. O veículo se deprecia de acordo com um cronograma definido no contrato, e seu valor contábil diminui a cada mês conforme os pagamentos são realizados. A maioria dos contratos Open-End possui um prazo mínimo, geralmente de 12 meses, após o qual o leasing pode continuar mês a mês até que você decida substituir o veículo.

Quando o veículo sai de operação, ele é vendido, normalmente em leilão ou por outro canal de remarketing. O preço de venda é então comparado ao valor contábil restante:

• Valores obtidos acima do valor contábil retornam à sua organização como crédito.
• Qualquer diferença abaixo do valor contábil é cobrada da sua organização.

Essa liquidação ao final do contrato é a principal troca. Você aceita o risco residual e, em contrapartida, ganha controle sobre quilometragem, momento da substituição e intensidade de uso de cada veículo. Veículos bem mantidos e vendidos no momento certo do seu ciclo de vida frequentemente geram valor positivo. Unidades mantidas por tempo demais, submetidas a uso intenso ou vendidas em um mercado de usados fraco podem resultar em saldo a pagar.

Leasing TRAC

Nos Estados Unidos, os contratos Open-End para veículos comerciais são comumente estruturados como leasing TRAC, nome derivado da Terminal Rental Adjustment Clause, que regula o ajuste no final do contrato. Segundo as regras fiscais federais, uma cláusula TRAC não impede que um leasing de veículo seja tratado como um verdadeiro leasing, desde que o veículo seja utilizado mais de 50 por cento para fins comerciais. Esse tratamento é uma das principais razões pelas quais o leasing TRAC Open-End se tornou padrão para frotas comerciais. Consulte seu assessor fiscal para confirmar como isso se aplica à sua organização.

Onde o leasing Open-End funciona bem

• Operações com alta quilometragem ou quilometragem variável
• Vans de serviço com upfits e caminhões de trabalho submetidos a uso diário intenso
• Frotas que programam substituições com base no custo total de propriedade e nas condições de revenda
• Organizações com os dados e a disciplina necessários para gerenciar ativamente manutenção e remarketing

Onde ele apresenta mais riscos

• O custo final permanece desconhecido até que o veículo seja vendido, tornando o orçamento menos previsível
• As oscilações do mercado de veículos usados recaem sobre sua organização
• Manutenção adiada e períodos de retenção prolongados reduzem diretamente o valor de revenda
• O tratamento contábil pode ser mais complexo, dependendo de como o leasing é classificado

Comparação lado a lado

Como escolher: cinco fatores decisivos

1. Padrões de quilometragem

Analise a quilometragem anual por veículo ou por função, já que uma média da frota inteira pode esconder as unidades com maior probabilidade de ultrapassar um limite. Os contratos Closed-End fixam o limite de quilometragem no momento da assinatura, e mudanças de rotas ou territórios durante o prazo podem fazer com que os veículos ultrapassem esses limites. Quando os dados de quilometragem são incompletos ou variam bastante, o Open-End é a estrutura mais segura.

2. Ciclo de trabalho e upfitting

Veículos que transportam ferramentas, equipamentos ou upfits personalizados sofrem um desgaste que um arrendador Closed-End examinará de perto no momento da devolução. Danos na área de carga, furos de montagem e desgaste externo causado pelo uso em locais de trabalho são todos considerados. Os contratos Open-End incorporam esse desgaste ao preço de revenda, de modo que ele aparece como parte do valor de mercado do veículo na liquidação final.

3. Momento da substituição

Os contratos Closed-End definem antecipadamente a data de substituição. Os contratos Open-End permitem substituir veículos quando os números forem favoráveis: antes de um grande marco de manutenção, antes de uma mudança de modelo ou enquanto os preços dos veículos usados estiverem fortes. Frotas que gerenciam ativamente os custos do ciclo de vida tendem a extrair o maior valor dessa flexibilidade.

4. Previsibilidade do orçamento vs. custo total

As equipes financeiras frequentemente preferem o leasing Closed-End porque o custo mensal é fixo e a exposição ao final do contrato se limita à quilometragem e aos danos. O leasing Open-End pode reduzir o custo total ao longo do tempo, já que não há uma margem paga ao arrendador para que ele assuma o risco residual e os ganhos de revenda retornam para você. A questão decisiva é o que sua organização valoriza mais: a certeza da despesa mensal ou o menor custo ao longo da vida útil de cada veículo.

5. Tratamento contábil e fiscal

Segundo o ASC 842, a maioria dos contratos de leasing com duração superior a 12 meses aparece no balanço patrimonial independentemente da estrutura, embora a classificação como leasing operacional ou financeiro possa variar de acordo com os termos do contrato. As disposições TRAC também têm suas próprias considerações fiscais. Envolva seu controller ou equipe contábil desde o início para que a estrutura do leasing não gere surpresas posteriores nos relatórios.

Combinando o tipo de leasing com a função do veículo

Muitas frotas atribuem a estrutura de leasing de acordo com a função do veículo, em vez de escolher uma única abordagem para todas as unidades. A tabela abaixo mostra pontos de partida comuns.

Perguntas a fazer antes de assinar

• Como o cronograma de depreciação ou o valor residual é definido, e ele pode ser ajustado para veículos com upfits?
• Em um contrato Closed-End, qual tarifa por milha se aplica ao excesso, e a quilometragem é medida anualmente ou ao longo de todo o prazo?
• Existe um padrão escrito de desgaste excessivo que você possa revisar antes de assinar?
• Em um leasing Open-End, quanto tempo dura o prazo mínimo antes de começar a flexibilidade mês a mês?
• Quais canais de remarketing são utilizados ao final do contrato e quais relatórios você receberá sobre os resultados da venda?
• Se um veículo precisar sair de operação antecipadamente, quais são as condições de rescisão em cada estrutura?
• Alguma das duas estruturas alterará a forma como o leasing é classificado contabilmente?

Perguntas frequentes

1. O que é um leasing Closed-End?

Um leasing Closed-End é um contrato de leasing de veículo com prazo fixo no qual a empresa de leasing assume o risco de que o veículo valha menos do que o projetado ao final do contrato. O arrendatário devolve o veículo e paga apenas por excesso de quilometragem, desgaste excessivo ou outras taxas definidas no contrato.

2. Como funciona um leasing Open-End?

Em um leasing Open-End, o arrendatário assume o risco do valor residual. Ao final do contrato, o veículo é vendido, e o arrendatário recebe o excedente acima do valor contábil ou paga a diferença negativa.

3. Um leasing Open-End é a mesma coisa que um leasing TRAC?

Um leasing TRAC é um tipo de leasing Open-End utilizado para veículos comerciais. Sua Terminal Rental Adjustment Clause define o ajuste ao final do contrato e permite que o acordo seja tratado como um verdadeiro leasing para fins fiscais quando o veículo é utilizado mais de 50 por cento para fins comerciais.

4. Qual tipo de leasing custa menos?

Nenhum deles é automaticamente mais barato. Os pagamentos Closed-End incluem uma margem pelo risco residual assumido pelo arrendador. Os contratos Open-End devolvem a você os ganhos de revenda e também o expõem a perdas. Ao longo de todo o ciclo de vida, frotas Open-End gerenciadas ativamente costumam apresentar melhores resultados, enquanto o leasing Closed-End oferece maior previsibilidade de custos.

5. Uma frota pode utilizar os dois tipos de leasing?

Sim. Muitas frotas utilizam leasing Open-End para unidades de alta quilometragem e veículos com upfits, e leasing Closed-End para veículos de baixa quilometragem em que um custo fixo é a prioridade principal.

Encontrando a estrutura certa para sua frota

A estrutura do leasing determina seus custos mensais, sua exposição ao final do contrato e a liberdade com que você pode gerenciar os veículos em operação. A resposta certa geralmente vem dos seus próprios dados: quilometragem por função, requisitos de upfit, metas de substituição e a forma como sua equipe financeira pondera previsibilidade em relação ao custo total.

Os consultores de frotas da EMKAY ajudam organizações a avaliar opções de leasing veículo por veículo e a construir uma estratégia baseada na forma como cada unidade é utilizada. Ligue para 630.250.7400 ou envie um e-mail para info@emkay.com para conversar sobre sua frota.